Executive Stock Options as a Screening Mechanism

Abel Cadenillas, Jakša Cvitanic, Fernando Zapatero: The finance literature has shown that option grants can help to screen out lowability executives.

Auteur(s) :

Abel Cadenillas

University of Alberta

Jaksa Cvitanic

EDHEC Business School

Fernando Zapatero

Marshall School of Business

In this paper we develop a framework that allows us to analyse when options are likely to be optimal for this purpose. We consider a dynamic setting with asymmetric information, in which risk-neutral firms hire risk-averse executives who can exercise costly effort and choose among a menu of risky projects. We show that the likelihood of using options increases with the dispersion of types and the size of the firm, and decreases with the availability of growth opportunities for the firm.
Pdf
Executive Stock Options as a Screening Mechanism...
(-1.00 B)
Type : Working paper
Date : le 06/02/2012
Complément d'informations For more information, please contact EDHEC Research and Development Department [ research@drd.edhec.edu ]
Pôle de recherche Finance

A voir également

L'Agora a reçu Fabrice Arfi !
Actualités
- 18-01-2019
Du poste de jeune reporter au quotidien Lyon Figaro à celui de coresponsable aguerri...
Etude EDHEC NewGen : 94% des étudiants recommandent la classe prépa !
Actualités
- 17-01-2019
A l'heure du choix sur Pacoursup pour les élèves de Terminale, l'EDHEC NewGen Talent...
SESC POMPEIA, UN ESPACE CULTUREL HYBRIDE ET ATYPIQUE
Actualités
- 11-01-2019
La 5e étape du projet Wide Open - tour du monde des écosystèmes positifs - s’est faite...
INNOV’EAT : Dénicher des solutions alimentaires alternatives pour une planète responsable
Actualités
- 11-01-2019
Innov’Eat, le projet de 2 étudiants de l’EDHEC à la recherche de solutions alimentaires...