Extending Black-Litterman Analysis Beyond the Mean-Variance Framework

In this paper, we introduce a suitable extension of the Black-Litterman Bayesian approach to portfolio construction in the presence of non-trivial preferences about higher moments of asset return distributions.

Auteur(s) :

Lionel Martellini

Professor of Finance and Scientific Director of the EDHEC Risk and Asset Management Research Centre

Volker Ziemann

Research Engineer at the EDHEC Risk and Asset Management Research Centre

We also present an application to active style allocation decisions in the hedge fund universe. Overall the results in this paper suggest that significant value can be added in a hedge fund portfolio through the systematic implementation of active style allocation decisions provided that a sound investment process is implemented that accounts for both non-normality and parameter uncertainty in hedge fund return distributions.
Pdf
Extending Black-Litterman Analysis Beyond the Mean-Variance Framework...
(-1.00 B)
Type : Working paper
Date : le 01/10/2007
Complément d'informations Pour plus d'informations, nous vous prions de vous adresser à Joanne Finlay, Direction de la recherche de l'EDHEC [ joanne.finlay@edhec.edu] Les opinions exprimées sont celles de l'auteur et n'engagent pas la responsabilité de l'EDHEC.
Pôle de recherche Finance

See Also

Une étude des Pôles de recherche de l'EDHEC sur Solvabilité 2 repris par le Sénat
Actualités
- 19-01-2018
Un rapport remis au Sénat en décembre 2017 recommande de faire évoluer la régulation...
Alumni Story : Virginie Nahum-Watel, chef d’entreprise (CSM 2005)
Actualités
- 17-01-2018
Le Cycle Supérieur de Management de l’EDHEC a été conçu pour accompagner les...
En 2018, confiez-nous votre taxe d'apprentissage
Actualités
- 16-01-2018
Découvrez comment transformer la taxe d'apprentissage en investissement rentable pour...
Forum Numérique de l'IXAD
Actualités
- 15-01-2018
Du 15 au 19 janvier 2018, l'école d'avocats IXAD à Lille organise pour la prémière fois...