Extending Black-Litterman Analysis Beyond the Mean-Variance Framework

In this paper, we introduce a suitable extension of the Black-Litterman Bayesian approach to portfolio construction in the presence of non-trivial preferences about higher moments of asset return distributions.

Auteur(s) :

Lionel Martellini

Professor of Finance and Scientific Director of the EDHEC Risk and Asset Management Research Centre

Volker Ziemann

Research Engineer at the EDHEC Risk and Asset Management Research Centre

Présentation :

We also present an application to active style allocation decisions in the hedge fund universe. Overall the results in this paper suggest that significant value can be added in a hedge fund portfolio through the systematic implementation of active style allocation decisions provided that a sound investment process is implemented that accounts for both non-normality and parameter uncertainty in hedge fund return distributions.
Pdf
Extending Black-Litterman Analysis Beyond the Mean-Variance Framework...
(524.91 KB)
Type : Working paper
Date : le 01/10/2007
Complément d'informations Pour plus d'informations, nous vous prions de vous adresser à Joanne Finlay, Direction de la recherche de l'EDHEC [ joanne.finlay@edhec.edu] Les opinions exprimées sont celles de l'auteur et n'engagent pas la responsabilité de l'EDHEC.
Pôle de recherche Finance

A voir également

Taxe apprentissage 2017
- 19-01-2017
Pour vous, nous poursuivons un seul objectif : former les meilleurs talents qui...
- 19-01-2017
L’association étudiante Aventure Équitable a organisé ce lundi 16 et mardi 17 Janvier  une  Journée consacrée à l’Innovation Sociale sur le campus EDHEC. Cet événement  s’est...
- 17-01-2017
[Téléchargez le Programme]   S'inscrire         L'EDHEC Research Day se tiendra le mardi 14 mars 2017 sur le campus EDHEC Business School de Lille. Les...
L’EDHEC 3eme Grande Ecole Française selon le classement du Financial Times (2016-2017)
- 05-12-2016
L’EDHEC Business School intègre le cercle très fermé et exigeant du Top 15 des «...