Extending Black-Litterman Analysis Beyond the Mean-Variance Framework
In this paper, we introduce a suitable extension of the Black-Litterman Bayesian approach to portfolio construction in the presence of non-trivial preferences about higher moments of asset return distributions.
Auteur(s) :
Professor of Finance and Scientific Director of the EDHEC Risk and Asset Management Research Centre
Research Engineer at the EDHEC Risk and Asset Management Research Centre
Présentation :
We also present an application to active style allocation decisions in the hedge fund universe. Overall the results in this paper suggest that significant value can be added in a hedge fund portfolio through the systematic implementation of active style allocation decisions provided that a sound investment process is implemented that accounts for both non-normality and parameter uncertainty in hedge fund return distributions.| Type : | Working paper |
|---|---|
| Date : | le 01/10/2007 |
| Complément d'informations | Pour plus d'informations, nous vous prions de vous adresser à Joanne Finlay, Direction de la recherche de l'EDHEC [ joanne.finlay@edhec.edu] Les opinions exprimées sont celles de l'auteur et n'engagent pas la responsabilité de l'EDHEC. |
| Pôle de recherche | Finance |
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