What do Short Sellers Know?

Using a five-year panel of proprietary NYSE short sale order data, we investigate the sources of short sellers’ informational advantage.

Auteur(s) :

Ekkehart Boehmer

EDHEC Business School

Charles M. Jones

Columbia Business School

Xiaoyan Zhang

Krannert School of Management, Purdue University

Présentation :

Heavier shorting is found the week before negative earnings surprises, analyst downgrades, and downward revisions in analyst earnings forecasts. The biggest effects are associated with analyst downgrades. While earnings and analyst event days constitute only 12.0% of sample days, they account for over 24% of the overall underperformance of heavily shorted stocks. The results are robust to factor timing and indicate that short sellers are well-informed about upcoming earnings. Their information about fundamentals closely resembles that possessed by analysts.
Pdf
What do Short Sellers Know?...
(-1.00 B)
Type : Working paper
Date : le 23/01/2012
Complément d'informations For more information, please contact EDHEC Research and Development Department [ research@drd.edhec.edu ]
Pôle de recherche Finance

A voir également

- 19-10-2017
  « Votre génération, je l’envie. Il y a un nouveau monde qui est en train d’émerger et votre génération devra le construire, c’est une chance inouie ! « s’exclame...
L’EDHEC entre dans le TOP 100 des Executive MBA mondiaux, selon le Financial Times 2017
- 14-10-2017
Après une entrée du Global MBA dans le FT en 2016, programme aujourd’hui classé 74ème...
LE BBA EDHEC, #2 DES FORMATIONS POST BAC EN 4 ANS SELON LE CLASSEMENT DE L’ETUDIANT, 2017-2018
- 11-10-2017
Ce classement de l’Etudiant a été établi en analysant les performances de 27 écoles de...
- 10-10-2017
Cette vague de recrutements répond aux ambitions du plan stratégique de l’EDHEC, qui s’est fixé comme objectif de recruter 50 professeurs entre 2015 et 2020. Depuis le démarrage de ce plan...