(IPE) Point de vue : Et si nous faisions confiance au marché pour améliorer les informations ESG ?

Dans cette tribune publiée le 20 janvier 2023 sur IPE, Noël Amenc, professeur associé de finance à l'EDHEC et membre affilié de l'EDHEC-Risk Climate Impact Institute, s'interroge : "[...] Le législateur européen devrait tirer toutes les conclusions nécessaires de ce conflit d'intérêt et des limites des règlements pro-data proposés, qui souffrent tous d'un défaut commun, à savoir le manque de transparence sur les méthodes et la construction de nombreux indicateurs dont ils requièrent ou encouragent l'usage et, de facto, l'absence de garantie sur leur qualité et leur intégrité. En effet, de nombreux indicateurs utilisés dans le Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) et le Benchmark Regulation (BMR), qui couvre les informations sur la durabilité des indices et les normes minimales pour la construction des indices de transition climatique et des indices de référence alignés sur Paris (PAB) sanctionnés par la réglementation, reposent sur des modélisations qui, en raison de leur nature privée, ne sont pas incluses dans le débat public contradictoire. Soumis à des clauses de confidentialité, seuls les clients ont accès aux détails des données qui permettent de calculer les scores et indicateurs utilisés dans le reporting et la construction des portefeuilles. Quelle confiance accorder à des informations financières réservées aux seuls investisseurs et non publiées, qu'aucun analyste indépendant ne pourrait contester, sachant que le régulateur n'aurait pas non plus la possibilité de garantir leur véracité ?".

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