RECHERCHE ET PUBLICATIONS

Improving Portfolio Selection Using Option-Implied Volatility and Skewness

Our objective in this paper is to examine whether one can use option-implied information to improve the selection of portfolios with a large number of stocks, and to document which aspects of option-implied information are most useful for improving their out-of-sample performance.

Auteur(s) :

Victor DeMiguel

London Business School

Yuliya Plyakha

Goethe University Frankfurt

Raman Uppal

CEPR and EDHEC Business School

Grigory Vilkov

Goethe University Frankfurt

Portfolio performance is measured in terms of four metrics: volatility, Sharpe ratio, certainty-equivalent return and turnover. Our empirical evidence shows that, while using option-implied volatility and correlation does not significantly improve the portfolio volatility, Sharpe ratio and certainty-equivalent return, exploiting information contained in the volatility risk premium and option- implied skewness substantially increases both the Sharpe ratio and certainty- equivalent return, although this is accompanied by higher turnover. Moreover, the volatility risk premium and option-implied skewness help improve not just the performance of mean-variance portfolios, but also the performance of parametric portfolios developed in Brandt, Santa-Clara and Valkanov (2009).

Type : Working paper
Date : le 03/01/2011
Pôle de recherche Finance

A voir également

L’EDHEC confirme son positionnement dans le TOP 4 des Grandes Ecoles en France, selon l’Etudiant 2022
Actualités
- 01-12-2021
4e Grande Ecole française selon le classement 2022 de l’Etudiant, l’EDHEC Business...
BCG & EDHECINFRA : UNE MOBILISATION COMMUNE AU SERVICE DE LA RECHERCHE EN FINANCEMENT D’INFRASTRUCTURE
Actualités
- 30-11-2021
L’EDHEC, par le biais de son centre de recherche EDHECinfra, a conclu un partenariat...
The Future of Buildings Project : quand la chaire FIT (Foresight, Innovation & Transformation) accompagne les nouvelles générations pour imaginer l’avenir du secteur de la construction.
Actualités
- 26-11-2021
Actuellement confronté à des grands défis – réduction des émissions de carbone,...
Donatrice du mois : isabelle Gilibert Bédel, promo 88
Actualités
- 26-11-2021
« Faire un don à l’EDHEC pour financer une bourse EDHEC For All est ma façon de...