Philippe Foulquier, Ph.D., Directeur du Pôle de recherche en Analyse financière et comptabilité présente le pôle de recherche, les thèmes abordés et les publications du centre.
 

CONTACT

E-mail : research@drd.edhec.edu 

Tel.: +33 (0)4 93 18 32 53

 

 

 

La recherche constitue un investissement stratégique pour l'EDHEC, non seulement pour tenir son rang académique, mais surtout parce qu'elle est au cœur du développement de l'ensemble des offres de l'école. L'originalité de sa stratégie d'excellence européenne est de mettre tout en œuvre pour que la recherche en gestion serve à la gestion des entreprises. Cela peut paraître banal, mais il s'agit d'une véritable rupture avec la vision scolastique de la recherche (où la définition des sujets est souvent le fruit d'une stratégie de publication dans la course au meilleur classement), afin de privilégier une dynamique où l'entreprise et la société sont au cœur des préoccupations du chercheur. Cette approche innovante de la recherche, qui vise à ce qu'elle soit utile à l'entreprise, en fait son originalité et son succès.

C'est dans ce contexte que le pôle de recherche " Analyse Financière et Comptabilité " a été créé en 2006 autour de la problématique de la performance, la création de valeur et l’évaluation des entreprises. Au-delà des traditionnels concepts de marges et de rentabilités, des biais engendrés par les normes comptables et réglementaires prudentielles, l’objectif est de mettre en évidence la nécessité de prendre en compte le coût du capital, la répartition des capitaux propres par activité, et surtout les risques en recourant à une approche Entreprise Risk Management (ERM). Il s’agit en fait de déterminer l’ensemble des facteurs de risques liés à l’exercice de chaque activité, de calculer les capitaux alloués à chacune d’elles et de mesurer la création de valeur à l’aulne de ces risques.

Sous la pression de la réglementation bancaire (Bâle III) et assurantielle (Solvency II), le secteur financier est contraint d’intégrer cette philosophie de l’ERM, approche qui est également retenue dans certains groupes industriels et qui devrait se généraliser pour l’ensemble des entreprises au cours de la prochaine décennie. Les études du Centre de recherche traitent ainsi des problématiques d’évaluation d’entreprise dans différents secteurs, les contraintes des IFRS et prudentielles sur le pilotage des sociétés d’assurance, la structure financière des entreprises familiales, l’Entreprise Risk Management au service de la mise en œuvre de la stratégie des entreprises et de leur performance.

La forte mixité des profils constitue une des richesses du pôle de recherche (spécialistes en analyse financière, corporate finance, comptabilité ou statistique d'une part, pur académique ou issu de l'industrie d'autre part) et permet de développer des sujets transversaux requérant une multiplicité d'expertises sur les problématiques de l'évaluation : impacts des IFRS sur la valorisation et le " pricing " des risques ; impacts des IFRS et de Solvabilité II sur la gestion des sociétés d'assurance ; bancassurance et allocation de capital optimale ; structure de financement des sociétés familiales et coût du capital ; optimisation des outils de contrôle de gestion.

Le pôle de recherche "Analyse financière et comptabilité" a mis en œuvre cinq programmes de recherche :

  1. Détermination du coût du capital
  2. Impacts des IFRS sur l'évaluation des entreprises
  3. Gouvernance d'entreprise, évaluation et coût du capital
  4. Contrôle de gestion, gestion des risques et évaluation des entreprises
  5. Modélisation de la défaillance, coût du capital et évaluation des entreprises

Enfin, mentionnons que le centre de recherche EDHEC en analyse financière et comptabilité accompagne les entreprises dans la mise en œuvre " sur mesure " des résultats de recherche du pôle et offre ainsi des services de conseil et d'ingénierie.

La forte mixité des profils constitue une des originalités et richesses du pôle de recherche : spécialistes en analyse financière, corporate finance, comptabilité ou statistique d'une part, pur académique ou issu de l'industrie d'autre part. Elle permet ainsi de développer des sujets transversaux sur les problématiques de l'évaluation requérant une multiplicité d'expertises.

 

Philippe Foulquier, professeur de comptabilité et de finance et directeur du pôle.
Contact : philippe.foulquier@edhec.edu / CV

Liliana Arias Arellano, Ingénieur de recherche
Contact : liliana.arias@edhec.edu

Mohammed El Hedi Arouri, Professeur des Universités, Université d'Auvergne-CRCGM
Contact  arourix@yahoo.fr / CV

Pierre-Laurent Bescos, Chercheur Associé
Contact : pierre-laurent.bescos@edhec.edu / CV

Guillaume Déderen, Chercheur Associé
Contact : guillaume.dederen@edhec.com/ CV

Philippe du Jardin, Professeur
Contact : philipppe.dujardin@edhec.edu / CV

Paul Klumpes, Chercheur Associé
Contact : paul.klumpes@edhec.edu

Le pôle de recherche " Analyse Financière et Comptabilité " traite de la problématique de l'évaluation des entreprises. Les évolutions culturelles et technologiques permettent aujourd'hui de multiplier dans de très nombreux domaines les analyses dynamiques, dont la pierre angulaire est le taux d'actualisation. Les travaux de recherches académiques sur sa détermination sont excessivement nombreux, pourtant le fossé avec le monde des entreprises semble se creuser de jour en jour. Dans la pratique, les évaluateurs semblent procéder fréquemment à des simplifications excessives, rendant parfois caduques leur raisonnement ; voire font fi de la théorie et transforment le taux d'actualisation en une boîte noire, pour masquer l'absence de fondements objectifs et scientifiques dans la détermination de la prime de risque et du bêta.

Fort de ce constant, le pôle " Analyse Financière et Comptabilité " a vocation en s'appuyant sur l'état de l'art académique, à remettre en cause certains paradigmes financiers, en particulier celui qui consiste à écarter les risques idiosyncrasiques de la prime de risque, parce que diversifiables, afin d'apporter aux acteurs des marchés financiers (analystes financiers, investisseurs, entreprises, agences de notation, auditeurs...) un nouvel éclairage sur le taux d'actualisation et de proposer de nouvelles solutions pratiques pour sa détermination. Pour ce faire, cinq programmes de recherche ont été mis en œuvre à ce jour :

 

Détermination du coût du capital

 

Ce programme de recherche constitue le socle du corps doctrinal de notre pôle " Analyse Financière et Comptabilité " et assure une veille technologique sur le taux d'actualisation. A partir d'un état de l'art des travaux académiques sur le coût du capital, ce programme a vocation à présenter les limites de chacune de ces théories, afin d'apprécier les raisons qui font que les acteurs des marchés financiers n'y ont pas recours. Fort de cette analyse, l'objectif de ce programme est de mettre en œuvre un modèle de valorisation EDHEC, cohérent d'un point de vue académique et opérationnel pour la communauté financière.

 

Impacts des IFRS sur l'évaluation des entreprises

 

L'idéologie du pôle est que la valorisation des sociétés doit intégrer une prime de risque opérationnelle, comportant un risque systématique comptable qui devrait davantage être mis en exergue par les exigences de qualification et quantification des risques imposées par les IFRS. Ce programme souhaite ainsi remettre en cause le paradigme financier qui consiste à écarter les risques idiosyncrasiques de la prime de risque, en contredisant l'idéologie selon laquelle les IFRS sont neutres sur la perception des risques. Nous montrons qu'elles ont un impact, soit sur les agrégats financiers auxquels ont recours les analystes financiers et investisseurs, soit sur la stratégie des sociétés en vue de neutraliser l'effet comptable.
La première étude de ce programme intitulée " L'impact des IFRS et de Solvency II sur la gestion des sociétés d'assurance ", réalisée conjointement avec le pôle de recherche " gestion d'actifs et gestion des risques " a été sponsorisée par AXA IM et a fait l'objet de nombreuses présentations, tant au Parlement Européen à Bruxelles, qu'à des tables rondes et conférences réunissant des professionnels de l'assurance et des membres des autorités de contrôle européens à Londres et à Paris.

 

Gouvernance d'entreprise, évaluation et coût du capital

 

Le sujet de ce programme est devenu au cours de ces dernières années, un leitmotiv dans la valorisation pratiquée par la communauté financière. Les évaluateurs ajustent en général de façon très " intuitive " leur taux d'actualisation en fonction de la qualité du gouvernement d'entreprise. Nous souhaitons apporter une rigueur plus scientifique à cette problématique.

La première étude de ce programme est sponsorisée par Décathlon et soulève la problématique de l'" optimisation de la structure financière des sociétés familiales, coût du capital et valorisation ". En effet, dès lors où l'on se focalise sur les sociétés à contrôle familial, leurs spécificités rendent caduques une large part des résultats de la théorie financière moderne, notamment quant à l'analyse des performances de la société, son système de gouvernance, sa structure de financement et sa politique d'investissement.
 

Contrôle de gestion, gestion des risques et évaluation des entreprises

 

Ce programme de recherche a pour ambition de mesurer et démontrer comment la gestion des risques peut être génératrice de valeur pour les entreprises et ainsi, impacter leur coût du capital et leur évaluation. La création de valeur est appréciée et pilotée actuellement à travers des indicateurs de résultat résiduel (comme par exemple l'Economic Value Added) ou à travers des outils stratégiques de contrôle (comme le Balanced Scorecard) qui n'intègrent pas ou peu la gestion des risques.

Plus précisément, dans un premier temps, ce programme se concentre sur la définition des concepts pertinents nécessaires à la mise en œuvre d'une méthodologie rigoureuse de mesure du capital pondéré des risques (Risk Adjusted Capital), de la création de valeur (fonction de la rentabilité RoRAC et du coût du capital) et de l'optimisation de l'allocation des capitaux propres par activité (business unit). A partir de cette conceptualisation, notre objectif est d'apporter des améliorations aux outils actuels du contrôleur de gestion en les complétant par les indicateurs de gestion des risques.

Le recours à ces indicateurs devrait se traduire tant dans les rapports externes de communication financière auprès des investisseurs, que dans la gestion de la performance interne des sociétés.

 

Modélisation de la défaillance, coût du capital et évaluation des entreprises

 

Ce programme de recherche a pour ambition d'étudier les conditions d'optimisation des modèles de prévision de la défaillance, notamment au travers de la recherche d'indicateurs pertinents et de méthodes de représentation des signes avant-coureurs de la défaillance. Ces indicateurs et signes constituent une source essentielle d'informations pour les analystes financiers et évaluateurs, notamment lorsque l'entreprise considérée est en difficulté.

Il s'agit d'abord d'analyser, dans une perspective de prévision du risque de défaillance, le rôle des méthodes de sélection d'indicateurs dans la performance des modèles, et plus particulièrement comment la plus ou moins bonne adéquation entre ces méthodes et les techniques de modélisation peut jouer sur la précision des prévisions. L'objectif consiste alors à proposer une voie d'amélioration des modèles encore peu explorée.

 Il s'agit ensuite d'étudier, mais cette fois dans une optique de prévention de la défaillance, comment représenter les processus conduisant à la faillite et tenter de mettre en évidence des trajectoires types. In fine, il s'agit de proposer un outil de diagnostic précoce de la défaillance qui s'appuie sur une vision dynamique de l'état de santé financière des entreprises.

[EDHEC publications, position papers et working papers]  |   [Publications académiques]

 

EDHEC publications

 

 Idées économiques et sociales
Publication académique
Pierre Courtioux, PhD
2017
Dans cette étude, nous proposons d’analyser l’impact de la réglementation prudentielle Solvabilité 2 sur les investissements immobiliers des...
Position paper
Liliana Arias
,
Tristan-Pierre Maury
,
Philippe Foulquier
2017
In this study, we analyse the impact of Solvency II prudential regulations on property investments made by French insurers. Real estate has...
Position paper
Liliana Arias
,
Tristan-Pierre Maury
,
Philippe Foulquier
2017
 We recall the principal theoretical mechanisms at work and carry out a comparative analysis with other historical episodes of quantitative...
Position paper
Liliana Arias
,
Guillaume Déderen
,
Philippe Foulquier
,
Tristan-Pierre Maury
2016
Pour accéder à cette publication, merci de bien vouloir remplir ce formulaire
Position paper
Philippe Foulquier
,
Liliana Arias
2016
Dans le contexte actuel de baisse de la rentabilité des entreprises réduisant à due concurrence l’autofinancement, de raréfaction des ressources...
Position paper
Philippe Foulquier
,
Frederic Herbin
2015
Publication EDHEC
Philippe Foulquier, PhD
,
Mohamed El Hedi Arouri
,
Alexandre Le Maistre
2014
Les débats sur la Directive Omnibus 2 sont depuis juillet 2012 dans une impasse. Les principaux points de discorde concernent l’intégration des...
Publication EDHEC
Liliana Arias
,
Mohamed El Hedi Arouri
,
Philippe Foulquier
2013
The insurance industry’s new prudential regulation will come into effect in 2014. By considering the majority of risks faced by insurance companies...
Publication EDHEC
Liliana Arias
,
Philippe Foulquier
,
Alexandre Le Maistre
2012
We analyse recent trends in both accounting and regulatory supervision after the financial crisis and identify areas where there are still...
Position paper
Paul Klumpes
,
Peter Welch
2011
En effet, l'élaboration des règles prudentielles Solvency II est devenue un sujet de préoccupation majeure pour le secteur du private equity, car la...
Publication EDHEC
Liliana Arias
,
Mohamed El Hedi Arouri
,
Philippe Foulquier
,
Stephane Gregoir
2010
The drawing-up of Solvency II prudential rules has become a matter of major concern for the private equity sector since the current measure for...
Publication EDHEC
2010
The objective of our study is to show how, by having these investments respond to objectives more inherent to the company, these Solvency II...
Publication EDHEC
Philippe Foulquier
2009
Les leaders européens de l'assurance, précurseurs dans le domaine, montrent que leur modèle de capital économique permet d'orienter leurs choix...
Publication EDHEC
Philippe Foulquier
2009
Ce call for reaction a recueilli plus de 800 réponses et constitue la première enquête internationale sur la pertinence des réformes effectuées par...
Publication EDHEC
Noel Amenc
,
Frederic Ducoulombier
,
Philippe Foulquier
2008
The call for reaction received more than 800 responses and represents the first international survey on the relevance of the reforms carried out by...
Publication EDHEC
Noel Amenc
,
Frederic Ducoulombier
,
Philippe Foulquier
2008
Ce position paper montre qu'un débat mal posé a conduit à des amendements comptables contra-productifs par rapport à leurs objectifs. En s'...
Position paper
Lionel Escaffre
,
Philippe Foulquier
,
Philippe Touron
2008
This position paper shows that this debate, which ignores the real issues, has led to  accounting changes that are at odds with their...
Position paper
Lionel Escaffre
,
Philippe Foulquier
,
Philippe Touron
2008
Toutefois, ce mode de rémunération ne fait pas l'unanimité parmi les différents acteurs présents sur les marchés financiers. De nombreux travaux...
Working paper
AROURI Mohamed El Hedi
,
ELMARZOUGUI Abdelaziz
2008

Pages

 

Publications académiques

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Du Jardin, P.; Séverin, E. (2011) : « Predicting corporate bankruptcy using a self-organizing map: An empirical study to improve the forecasting horizon of a financial failure model », Decision Support Systems,  A paraître

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Arouri, M.H.; Jawadi, F.; Nguyen, D.K. (2010) : « Modelling Nonlinear and Heterogeneous Dynamic Linkages in International Monetary Markets », Macroeconomics Dynamics, A paraître

Arouri, M.H.; Rochelandet, F. (2010) : « L'entrelacement des pratiques culturelles et de l'usage des TIC : une analyse empirique », Economie et Prévisions, A paraître

Du Jardin, P. (2010) : « The influence of variable selection methods on the accuracy of bankruptcy prediction models », Bankers, Markets and Investors, A paraitre

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Arouri M.H., F. Jawadi, D. K. Nguyen (2010), "Efficiency and Threshold Stock Price Adjustment: The American Stock Market Case", Bankers, markets and Investors, Issue 105, March-April 2010.

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Combes-Thuélin E., S. Henneron, P. Touron, (2006), "Risk Regulations and Financial Disclosure: an Investigation Based on Corporate Communication in French Traded Companies", Corporate Communications: an International Journal, Vol. 11, No 3, August 2006, pp. 303-326.

[Articles de presse et interview]
[Citations dans la presse]

 

Articles de presse et interview

 

  • du Jardin P.; Severin E. : « Analyse des principales procédures collectives européennes et américaines: quels objectifs pour quelle efficacité ? », Revue Banque, n°757, février 2013. 
  • Klumpes P. :  « ERM: Counting the cost of enterprise risk management », The Actuary, 1er Mars 2012.
  • Foulquier P.; Arias L. :  « Solvency II : l'approche par les risques », Revue Banque, Février 2012.
  • Foulquier P. : Reportage « Autoroutes, le pactole perdu de l'Etat », émission Special investigation, Canal +, 13 juin 2011.
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Citations dans la presse

 

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  • Foulquier, P.; « Solvency II contre-productive pour la gestion institutionnelle », Reuters, 12/12/06.
  • Foulquier, P.; « AXA IM : L'impact des IFRS sur notre détention d'actions a été nul, mais...», Newsmanagers.com, 13/12/06.
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  • Foulquier, P.; « L'EDHEC critique l'étude d'impact QIS2 », Les Echos, 13/11/06.
  • Foulquier, P.; « Allianz, Generali, AXA : les assureurs poussent leurs pions : les trois assureurs sont les mieux placés dans la course aux acquisitions », Agefi Hebdo, 07/04/06.
  • Foulquier, P.; « Débat autour du prix obtenu par le gouvernement pour ASF », Les Echos, 30/01/06.
  • Foulquier, P.; « Groupama : Le groupe a récemment fait des efforts pour améliorer sa gouvernance », Agefi Hebdo, 20/01/06.

 

[Conférences et séminaires professionnels - Speaker]
[Conférences et Séminaires académiques - Paper Presented]

 

 

Conférences et Séminaires professionnels - Speaker

 

  • Foulquier P., Deguest R. : « Solvency II, ERM, Economic capital », EIFR, Paris, 31 January 2012.
  • Foulquier P., Deguest R. : « Dynamic equity risk management in the context of Solvency II », Conference Nordic Asset Allocation under Solvency II, Stockholm, 1st February 2012.
  • Foulquier P.: « Solvency II, Enterprise Risk Management andEconomic Capital: What are the next challenges for the next decades for theinsurance sector », Edhec Research Day 2011, London, 28 June 2011.
  • Klumpes P. : « Neverthe twain shall meet? Addressing the disconnection between banks' financial andregulatory reporting», Edhec Research Day 2011, London, 28 June 2011.
  • Foulquier P. : « Why will Solvency II reshape the global insurance industry for the nextdecades? », BNP Paribas CIB Insurance Day, Hong Kong, 14 June 2011.
  • FoulquierP. : « Solvency II et Entreprise RiskManagement : Quels sont les nouveaux enjeux pour la réassurance ? » ,SwissRe, Gottlieben, Switzerland, 29 June 2011.
  • Foulquier P. : « Les effets collatéraux de Solvency II sur les métiers de haut de bilan », AACIF,  Paris, 2 mai 2011.
  • Klumpes P. :  Schuermann, S. : « Corporate, Product and Distribution Strategies in the European Life Insurance Industry», American Society of Actuaries, KPMG London, Global ERM, Webinar 5 Janvier 2011.
  • Foulquier P. : « Solvency II et Private Equity : quels enjeux ? », Groupama Private Equity, Paris 8e, 11 décembre 2010.
  • Foulquier P. : « Création de Valeur et ratios financiers », Auchan, Top management Seminar, Lille, 7-8 décembre 2010.
  • Foulquier P. : « Solvency II: A big bang in risk management (ERM) in the insurance sector? », Allianz Global Corporate & Speciality, Pavillon Ledoyen, Paris 8e, 8 octobre 2010.
  • Foulquier P. : « Création de Valeur et ratios financiers », Auchan, Top management seminar, Lille, 5-7 octobre 2010.
  • Foulquier P. : « Post Crisis in the Insurance Industry: The major challenges of ERM, BNP Paribas Corporate & Investment Banking », Abbaye des Vaux de Cernay, 17 juin 2010.
  • Foulquier P. : « De la pertinence de la calibration du risqué private equity dans la formule standard de Solvency II »,Edhec Research Day, Maison de la Chimie, Paris, 11 juin 2010.
  • Foulquier P. : « Les enjeux de la réforme comptable sur les instruments financiers (IFRS 9) », Petit déjeuner débat,Institute of Management Accountants IMA France, 23 février 2010.
  • Foulquier P. : « Solvency II generates a profound revolution in Cie management: from a bottom-up to a top-down approach », présentation de l'EDHEC Publication intitulée « Solvency II: an internal opportunity to manage the performance of insurance companies »;  Webinar Global Best Practices in ERM for insurers and reinsurers, Society of Actuaries, London, 1er december 2009.
  • Foulquier P. : « Les réponses aux recommandations du G20 sur le plan prudentiel et comptable : quelles évolutions à attendre et à quel horizon ? », Conférence IFRS Services Financiers, Pricewaterhouse Coopers-Les Echos, Paris, 22 octobre 2009.
  • Foulquier P. : « Solvabilité II : au-delà des objectifs, une réelle opportunité de convergence des moyens », Table ronde avec T. Béhar (Président de l'Institut des actuaires, CNP) et J.J. Dussutour (ACAM), Conférence La Tribune de l'Assurance-Optimind-Caritat, Paris, 21 octobre 2009.
  • Foulquier P. : « Communication financière dans l'assurance : normes comptables, prudentielles, opérationnelles et financières », Autorité des Marchés Financiers (AMF), Paris, 8 octobre.
  • Foulquier P. : « Quelles sont les leçons de la crise pour les évolutions à venir de la fair value et l'IAS 39 », Face à face avec P. Danjou, membre du Board, International Accounting Standards Board (IASB), Cabinets Partenaires, ICAEW, London, 1 octobre 2009.
  • Foulquier P. : « Comment tirer profit de Solvency II : quelles sont les stratégies gagnantes ? », Swiss Re, Paris, 22 septembre 2009.
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  • Herbin F. :  « Le crédit, l'entreprise et la crise », Barreau de Paris, 8 juillet 2009
  • Foulquier P. : « Comment tirer profit de Solvency II : d'une contrainte à une opportunité. Quelles sont les stratégies gagnantes », Allianz Global Investors, Paris, 26/06/09
  • Foulquier P. : « Solvency II : une opportunité de pilotage de la performance des sociétés d'assurance », Swiss Re, Zurich, 15/06/09
  • Foulquier P. : « Solvency II : une opportunité de pilotage de la performance des sociétés d'assurance », Swiss Re, Paris, 10/06/09
  • Foulquier P. : « Solvency II : une opportunité de pilotage de la performance des sociétés d'assurance », Edhec Research Day, Paris, 16/06/09
  • Foulquier, P., P. Touron : « L'impact de la juste valeur sur la crise financière : un débat mal posé ? »,  Edhec Research Day, Paris, 16/06/09
  • Herbin F. : « Structure de financement et coût du capital des entreprises familiales »,  Edhec Research Day, Paris, 16/06/09
  • Amenc N., P. Foulquier : « Comment intégrer les contraintes IFRS et Solvabilité 2 dans la gestion institutionnelle ? »,Edhec Institutional Day, Paris, 26/05/09
  • Foulquier P. : « Analyse financière des sociétés d'assurance », Association Tunisienne de l'Analyse Financière, Tunis, 24 et 25/04/09
  • Foulquier P. : « Les enjeux de Solvency II pour le private equity », Association Française des Investisseurs en Capital AFIC, Paris, 23/01/09
  • Bescos P.L. : « Les évolutions du métier de contrôleur de gestion et perspectives », Petit-déjeuner débat auprès des professionnels du contrôle de gestion et de la DFCG organisé par l'EDHEC et Addeco, Nice, 12 mai 2009
  • Herbin F.L. : « Stratégie d'entreprise et financement : la problématique de la structuration du financement -Eléments à considérer et outils disponibles- », Barreau de Paris, 3 décembre 2008
  • Amenc N. et P. Foulquier : « La Fair Value : un débat mal posé », Petit déjeuner-Débat auprès des professionnels de la Finance organisé par l'EDHEC au Club St James, Paris, 1er décembre 2008.
  • Bescos P.L. : « Table ronde : revisiter l'entreprise sous l'angle développement durable », 3èmes Journées Scientifiques Euroméditerranéennes, Toulon, 13/11/08
  • Foulquier P. : « Incidence de la crise financière sur le secteur de l'assurance : quelles leçons peut-on déjà en tirer pour le futur ? », 1ere édition de la conférence "IFRS Services Financiers",  Pricewaterhouse Coopers-Les Echos, Paris, 24/10/08
  • Foulquier P. : « Modèle standard versus modèle interne : quelles contraintes selon la directive Solvabilité II? », Conférence annuelle de la Réunion des Organismes d'assurance Mutuelle (ROAM) : les rendez vous de l'assurance mutuelle, Paris, 9/10/08
  • Herbin F. : « Impacts de la crise des subprimes sur les entreprises », Assemblée annuelle de la Chambre régionale de commerce et d'industrie Nord Pas-de-Calais, 2 octobre 2008
  • Herbin F. : « La crise financière et ses conséquences sur l'activité en France », Groupe inter-services d'appui aux mutations économiques, Préfecture de région, 17 octobre 2008
  • Foulquier P. : 3ème Conférence annuelle "Solvency II", L'Argus de l'Assurance, Paris, 01/04/2008.
  • Foulquier P. : « Création de Valeur et Management stratégique enjeux des CEO et CFO », Club-Finance EDHEC, Paris, 18/03/2008.
  • Foulquier P. : « Analyse financière : évaluation et analyse des comptes d'une société » EDHEC Executive, La Mondiale, Lille, 11-12/02/08
  • Foulquier P. : « En quoi les IFRS et Solvency II viennent bouleverser les tableaux de bord de la création de valeur »,Natixis Asset Management, Paris, 13/12/07
  • Foulquier P. : « Les dangers de l'image fidèle promue par les IFRS pour la gestion financière des sociétés d'assurance », Conférence de l'Argus de l'Assurance " Gestion financière en assurance : quels nouveaux défis ? ", Paris, 04/12/07
  • Foulquier P. : « Les impacts des IFRS sur la gestion des sociétés d'assurance », Financière de la Cité, Paris, 28/11/07
  • Foulquier P. : « Les opportunités de Solvency II et des IFRS en matière de création de valeur pour les sociétés d'assurance... et les asset managers », Schroders IM, Paris, 26/11/07
  • Foulquier, P. : « Nouvelle directive de Solvency II : les opportunités en matière de création de valeur », Conférence Centre des Professions Financières - Démos, Paris, 22/11/07
  • Foulquier P. : « Impacts et opportunités de Solvency II », avec Jean-Paul Lacam, Président de la commission de CTIP (Institutions de prévoyance, Conférence AEDIAN, Paris, 25/10/07
  • Foulquier P. : « Les impacts des IFRS et Solvency II sur la gestion des sociétés d'assurance », Schroders IM, Paris, 25/10/07
  • Foulquier P. : « Quelle serait la bonne articulation entre Solvency II and IFRS Phase II ? », Arrêté des Comptes IFRS 2007, PriceWaterhouseCoopers, Paris, 18/10/07
  • Foulquier P. : « Analyse financière des comptes d'une société d'assurance », EDHEC Executive, La Mondiale, Lille, 17/10/07
  • Foulquier P. : « La révolution culturelle dans le secteur de l'assurance face aux évolutions IFRS-Solvency II », Schroders IM, Paris, 10/10/07
  • Foulquier P. : « Solvency II and IFRS: Opportunities for value creation in insurance companies... and investment banks »,BNP Paribas Financial Institutional Group, Nice, 15/10/07
  • Foulquier, P. : « De la comptabilité et de l'actuariat à l'analyse de la creation de valeur pour une société d'assurance vie et non vie », Financière de la Cité, Paris, 27/09/07
  • Foulquier P. : « Les dernières orientations de la Directive : quelles réactions ? », roundtable with K. Van Hulle de la Direction Générale du Marché Intérieur et des Services de la Commission Européenne and T. Steffen, Chairman of CEIOPS, 3e conférence annuelle de Solvency II, Les Echos-PriceWaterhouseCoopers, Paris, 25/09/07
  • Foulquier P. : « Impact de la solvabilité sur la perception de la création de valeur », Development International Institute-The Economist, Paris, 24/09/07
  • Foulquier P. : « Impact of IFRS and Solvency II on Asset Management and Asset Liability Management in Insurance Companies », AXA IM, Paris-La Défense, 11/09/07
  • Foulquier P. : « Stratégie optimale d'un bancassureur et détention d'une société d'assurance », EDHEC Research Day 2007, Paris-La Défense, 07/06/07
  • Foulquier P. : « Les impacts des IFRS et Solvency II sur la gestion des sociétés d'assurance », EDHEC Research Day 2007, Paris-La Défense, 07/06/07
  • Amenc N., P. Foulquier, S. Sender : « Solvency II : une réglementation inadaptée et mal construite », Petit-déjeuner EDHEC pour les professionnels de l'assurance, Paris, 29/03/07
  • Foulquier P. : « Solvabilité II : l'exigence accrue de transparence constitue-t-elle un gage suffisant pour éviter les écueils des IFRS et de l'European Embedded Value ? », Les rencontres de l'Argus de l'Assurance, Paris, 27/03/07
  • Foulquier P. : « The Impact of IFRS and Solvency II on Asset-Liability Management and Asset Management in Insurance Companies, Workshop Solvency II », European Parliament Brussels, Brussels, 27/02/07.
  • Foulquier P. : « ERM and Solvency II roundtable: With Solvency II looming European re/insurers discuss the importance of enterprise risk management », Global Reinsurance Roundtable, London, 15/12/06
  • Foulquier P. : « Impacts des contraintes IFRS et de Solvency II sur la gestion institutionnelle », AXA, Paris, 12/12/06
  • Foulquier P. : « Impacts of IFRS and Solvency II Constraints on Institutional Asset Management », EDHEC Institutional Days and ETF Summit, Paris, 22/11/06
  • Amenc, N., P. Foulquier : « Les nouvelles techniques de gestion des risques et la gestion institutionnelle », EDHEC Institutional Days and ETF Summit, Paris, 22/11/06
  • Foulquier P. : « IFRS-European Embedded Value-Solvency II: Futur big bang dans l'assurance ? », Conférence EDHEC Club Finance, Paris, 27/06/06
  • Foulquier P. : « Solvency II : des impacts pour la gestion institutionnelle bien avant 2010 !», Forum G.I. (Gestion Institutionnelle), Paris, 15/03/06

 

 

Conférences et Séminaires académiques - Paper Presented

 

  • Klumpes P. : « ERM adoption by multinationals », Kings College, London, 29 June 2011.
  • Bescos P.L., P. Foulquier : « Amélioration dans la mise en œuvre du Balanced Scorecard : le cas d'une compagnie d'assurance », 32e Congrès de l'AFC, Montpellier, 9-11 May 2011.
  • Bescos P.L. : « L'utilisation du budget dans un contexte de crise : le rôle de la relation entre objectifs et ressources », 32e Congrès de l'AFC, Montpellier, 9-11 mai 2011.
  • Ben Hamida N., D. Nguyen, M.H. Arouri : « Value Relevance of Fair Value Accounting and Financial Instability: Some French Evidence », 32e Congrès de l'AFC, Montpellier, 9-11 mai 2011.
  • Davutyn N., P. Foulquier, P. Klumpes : « Consolidation and Efficiency in the Major European Insurance Markets: a Non-Discretion Inputs Approach » Conférence ICFR-EDHEC Entreprise Risk Management and Corporate Governance for Insurance Firms, Lille, 17 May 2011.
  • Klumpe, P., P. Wang, L. Tang and A. Abhyankar : « Risk Management and earnings smoothing: international evidence » at the European Accounting Association, Rome, April 22-24, 2011.
  • Arouri M., N. Ben Hamida, K. Nguyen : « Value Relevance of Fair Value Accounting and Financial Instability: Some French Eidence », 6th International Finance Conference, Hammamet, Tunisia, March 2011.
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  • Arouri M., A. Lahiani : « Volatilty transmission between world oil prices and stock markets of a GCC countries », VIIeme Journées d'Economie Financière, Tunis, October, 14-15, 2010.
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