Low-Cost Momentum Strategies

The article analyses the impact of trading costs on the profitability of momentum strategies in the UK and concludes that losers are more expensive to trade than winners.

Auteur(s) :

Chris Brooks

ICMA Centre, University of Reading

Xiafei Li

Bradford School of Management

Joelle Miffre

PhD, Professor of Finance, EDHEC Business School

Présentation :

The observed asymmetry in the costs of trading winners and losers crucially relates to the high cost of selling loser stocks with small size and low trading volume. Since transaction costs severely impact net momentum profits, the paper defines a new low-cost relative-strength strategy by shortlisting from all winner and loser stocks those with the lowest total transaction costs. While the study severely questions the profitability of standard momentum strategies, it concludes that there is still room for momentum-based return enhancement, should asset managers decide to adopt lowcost relative-strength strategies.
Pdf
Low-Cost Momentum Strategies...
(-1.00 B)
Type : Working paper
Date : le 05/05/2008
Complément d'informations Pour plus d'informations, nous vous prions de vous adresser à Joanne Finlay, Direction de la recherche de l'EDHEC [ joanne.finlay@edhec.edu] Les opinions exprimées sont celles de l'auteur et n'engagent pas la responsabilité de l'EDHEC.
Pôle de recherche Finance

A voir également

- 11-07-2017
Après avoir exploré la multiculturelle Kuala Lumpur en janvier, les participants de l’Executive MBA de l’EDHEC de Lille et Paris se sont envolés pour un business trip à San Francisco, du 19...
EDHEC Business School s’affirme comme leader en entrepreneuriat
- 03-07-2017
Le Financial Times publie aujourd’hui le classement des meilleurs Global MBA en...
Une inauguration réussie de Station F en presence d’Emmanuel Macron et de l’EDHEC
- 29-06-2017
L’EDHEC a annoncé en mai dernier avoir rejoint Station F, le plus grand campus de start...
Classement Financial Times: #1 Master en Finance dans le monde
- 19-06-2017
EDHEC, 1er Master en Finance dans le monde selon le Financial Times dans son classement...