Low-Cost Momentum Strategies

The article analyses the impact of trading costs on the profitability of momentum strategies in the UK and concludes that losers are more expensive to trade than winners.

Auteur(s) :

Chris Brooks

ICMA Centre, University of Reading

Xiafei Li

Bradford School of Management

Joelle Miffre

PhD, Professor of Finance, EDHEC Business School

The observed asymmetry in the costs of trading winners and losers crucially relates to the high cost of selling loser stocks with small size and low trading volume. Since transaction costs severely impact net momentum profits, the paper defines a new low-cost relative-strength strategy by shortlisting from all winner and loser stocks those with the lowest total transaction costs. While the study severely questions the profitability of standard momentum strategies, it concludes that there is still room for momentum-based return enhancement, should asset managers decide to adopt lowcost relative-strength strategies.
Pdf
Low-Cost Momentum Strategies...
(-1.00 B)
Type : Working paper
Date : le 05/05/2008
Complément d'informations Pour plus d'informations, nous vous prions de vous adresser à Joanne Finlay, Direction de la recherche de l'EDHEC [ joanne.finlay@edhec.edu] Les opinions exprimées sont celles de l'auteur et n'engagent pas la responsabilité de l'EDHEC.
Pôle de recherche Finance

A voir également

Une étude des Pôles de recherche de l'EDHEC sur Solvabilité 2 repris par le Sénat
Actualités
- 19-01-2018
Un rapport remis au Sénat en décembre 2017 recommande de faire évoluer la régulation...
Alumni Story : Virginie Nahum-Watel, chef d’entreprise (CSM 2005)
Actualités
- 17-01-2018
Le Cycle Supérieur de Management de l’EDHEC a été conçu pour accompagner les...
En 2018, confiez-nous votre taxe d'apprentissage
Actualités
- 16-01-2018
Découvrez comment transformer la taxe d'apprentissage en investissement rentable pour...
Forum Numérique de l'IXAD
Actualités
- 15-01-2018
Du 15 au 19 janvier 2018, l'école d'avocats IXAD à Lille organise pour la prémière fois...