Should a Skeptical Portfolio Insurer use an Optimal or a Risk-Based Multiplier?

Maxime Bonelli, Daniel Mantilla-Garcia: Following recent evidence of out-of-sample stock market return predictability, the authors aim to evaluate whether the potential benefits suggested by asset allocation theory can actually be captured in the real world using expected return estimates from a predictive system.

Auteur(s) :

Maxime Bonelli, Inria Sophia

Student antipolis

Daniel Mantilla-Garcia

Research Associate, EDHEC-Risk InstituteHead of Research & Development, Koris International

Présentation :

The question is addressed in the context of an investor maximising the long-term growth rate of wealth under a maximum drawdown constraint, and comparing the optimal strategy using the predictive system with a similar risk-based allocation strategy, independent of expected return estimates. The authors find that the risk-based strategy implies nonetheless very variable and relatively high expected returns, and report important potential benefits in using the expected return estimates of the predictive system they used.
Pdf
Should a Skeptical Portfolio Insurer use an Optimal or a Risk-Based Multiplier?...
(-1.00 B)
Type : Working paper
Date : le 07/07/2014
Complément d'informations For more information, please contact EDHEC Research and Development Department [ research@drd.edhec.edu ]
Pôle de recherche Finance

A voir également

- 19-10-2017
  « Votre génération, je l’envie. Il y a un nouveau monde qui est en train d’émerger et votre génération devra le construire, c’est une chance inouie ! « s’exclame...
L’EDHEC entre dans le TOP 100 des Executive MBA mondiaux, selon le Financial Times 2017
- 14-10-2017
Après une entrée du Global MBA dans le FT en 2016, programme aujourd’hui classé 74ème...
LE BBA EDHEC, #2 DES FORMATIONS POST BAC EN 4 ANS SELON LE CLASSEMENT DE L’ETUDIANT, 2017-2018
- 11-10-2017
Ce classement de l’Etudiant a été établi en analysant les performances de 27 écoles de...
- 10-10-2017
Cette vague de recrutements répond aux ambitions du plan stratégique de l’EDHEC, qui s’est fixé comme objectif de recruter 50 professeurs entre 2015 et 2020. Depuis le démarrage de ce plan...