Should a Skeptical Portfolio Insurer use an Optimal or a Risk-Based Multiplier?

Maxime Bonelli, Daniel Mantilla-Garcia: Following recent evidence of out-of-sample stock market return predictability, the authors aim to evaluate whether the potential benefits suggested by asset allocation theory can actually be captured in the real world using expected return estimates from a predictive system.

Auteur(s) :

Maxime Bonelli, Inria Sophia

Student antipolis

Daniel Mantilla-Garcia

Research Associate, EDHEC-Risk InstituteHead of Research & Development, Koris International

The question is addressed in the context of an investor maximising the long-term growth rate of wealth under a maximum drawdown constraint, and comparing the optimal strategy using the predictive system with a similar risk-based allocation strategy, independent of expected return estimates. The authors find that the risk-based strategy implies nonetheless very variable and relatively high expected returns, and report important potential benefits in using the expected return estimates of the predictive system they used.
Pdf
Should a Skeptical Portfolio Insurer use an Optimal or a Risk-Based Multiplier?...
(-1.00 B)
Type : Working paper
Date : le 07/07/2014
Complément d'informations For more information, please contact EDHEC Research and Development Department [ research@drd.edhec.edu ]
Pôle de recherche Finance

A voir également

Une étude des Pôles de recherche de l'EDHEC sur Solvabilité 2 repris par le Sénat
Actualités
- 19-01-2018
Un rapport remis au Sénat en décembre 2017 recommande de faire évoluer la régulation...
Alumni Story : Virginie Nahum-Watel, chef d’entreprise (CSM 2005)
Actualités
- 17-01-2018
Le Cycle Supérieur de Management de l’EDHEC a été conçu pour accompagner les...
En 2018, confiez-nous votre taxe d'apprentissage
Actualités
- 16-01-2018
Découvrez comment transformer la taxe d'apprentissage en investissement rentable pour...
Forum Numérique de l'IXAD
Actualités
- 15-01-2018
Du 15 au 19 janvier 2018, l'école d'avocats IXAD à Lille organise pour la prémière fois...