RECHERCHE ET PUBLICATIONS

The Fund of Hedge Fund Selection Puzzle: A Pragmatic Approach to Identify the X-Factor

Serge Darolles, Mathieu Vaissié: We use the regime switching approach introduced in Pelletier (2006), and adapted by Giamouridis and Vrontos (2007) to the context of hedge fund portfolios, to design a new tactical style allocation factor.

Auteur(s) :

Serge Darolles

DRM-Université Paris Dauphine

Mathieu Vaissie

Head of Research, Ginjer AMResearch Associate, EDHEC-Risk Institute

We then propose to leverage on this factor to identify fund of hedge fund managers who turn out to be good at capturing the upside while controlling for the downside risk. By so doing, we provide investors with a pragmatic though robust approach to address the fund of hedge fund selection puzzle. We show in the empirical analysis that funds of hedge funds showing the strongest loading on our factor outperform their peers materially. Very interestingly, we find persistence for both the highest and the lowest loadings. In the end, 11% of the funds of hedge funds in our sample systematically appear in the 1st tier.

Type : Working paper
Date : le 14/04/2014
Pôle de recherche Finance

A voir également

Pré-Master de l’EDHEC : entre bilan et nouveautés
Actualités
- 23-06-2022
En 2021, l’année de Pré-Master avait été marquée par de nouvelles évolutions. Hager...
L’EDHEC Global MBA 2e en France, selon le classement The Economist 2022
Actualités
- 22-06-2022
En 2022, The Economist distingue à nouveau l’EDHEC Global MBA en le classant 2e...
La filière droit de l’EDHEC ouvre les portes des plus grands cabinets d’avocats
Actualités
- 22-06-2022
Diplômé de la filière Business Law & Management de l‘EDHEC en 2020, Baptiste...
Le gagnant du Student Dataviz Challenge 2022 est Qiaolong LIN
Actualités
- 21-06-2022
La finale du Student Dataviz Challenge 2022 s’est déroulée à l’EDHEC sur le campus de...