L’incertitude liée à la contraction du marché immobilier pèse sur l’évolution des prix

Stéphane Gregoir, Tristan-Pierre Maury : Parce que la contraction des prix de l’immobilier peut avoir des conséquences sévères sur la situation économique et financière des ménages et des banques, connaître son ampleur est aujourd’hui un enjeu majeur. Cette prévision nécessite de prendre en compte les spécificités du marché des biens immobiliers.

Author(s):

Stephane Gregoir

Directeur du Pôle de Recherche en Economie de l'EDHEC

Tristan-Pierre Maury

Ingénieur de recherche senior du Pôle de Recherche en Economie de l'EDHEC

L'immobilier physique est caractérisé par une faible liquidité, car le processus de transaction est lent et coûteux. Dans un environnement économique donné, plus un marché est liquide, plus les délais de vente sont faibles et plus les volumes de transaction sont élevés. Le degré de liquidité d'un bien évolue donc au cours du temps en fonction de la conjoncture macroéconomique ainsi que de facteurs locaux propres à chaque actif. Lorsqu'un vendeur met son bien sur le marché, il doit supporter un « risque de liquidité », associé à l'incertitude liée au délai de transaction. Une incertitude croissante sur le délai de vente pèse à la baisse sur le prix négocié. Nous étudions ici l'incidence de ce facteur « risque de liquidité » (approché avec la volatilité des volumes de transactions) sur la dynamique des prix pour les marchés des appartements anciens de chaque département de l'Ile-de-France.
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L’incertitude liée à la contraction du marché immobilier pèse sur l’évo...
(1.30 MB)
Type: Position paper
Date: le 20/01/2009
Extra information : Pour plus d'informations, nous vous prions de vous adresser à Séverine Anjubault, Direction de la recherche de l'EDHEC [ [email protected] ] Les opinions exprimées sont celles des auteurs et n'engagent pas la responsabilité de l'EDHEC.
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